Uber paga 14.800 millones de dólares por 60 millones de usuarios que los reguladores nunca han contado

Uber acordó esta semana comprar Delivery Hero por 14.800 millones de dólares — 41,50 € por acción, íntegramente en acciones, con operaciones en 50 mercados. La métrica estrella de la cobertura: Uber gana acceso a unos 60 millones de usuarios activos mensuales, en su mayoría en mercados donde hoy apenas opera.

Y aquí está el detalle sobre esa cifra: es la única que tenemos.

Mantengo una API de consulta sobre informes de transparencia de plataformas — presentaciones bajo la DSA de la UE, solicitudes gubernamentales de retirada, todo el repertorio. La DSA obliga a las plataformas a publicar sus recuentos de usuarios en la UE (el promedio mensual de destinatarios activos, o AMAR por sus siglas en inglés) precisamente para que los reguladores no tengan que aceptar por fe las cifras de las presentaciones a inversores. Mi instantánea actual cubre el segundo semestre de 2025, con presentaciones de recuento de usuarios de 90 servicios y decisiones de moderación de contenido de 60 plataformas.

Delivery Hero aparece en esos datos exactamente cero veces. Ni con su propio nombre, ni como Glovo, ni como foodora, ni como efood.

No es que se estén escondiendo — es mejor que eso. Delivery Hero mantiene una diligente página de declaración sobre la DSA, actualizada este febrero, que cubre exactamente la misma ventana de seis meses que mi instantánea (julio–diciembre de 2025). Nombra sus cuatro marcas en la UE — foodora, Glovo, efood, foody — y para cada una divulga lo mismo: el recuento de usuarios se «estima muy por debajo del umbral» para la designación como plataforma en línea de muy gran tamaño. Cuatro marcas, cuatro estimaciones, cero dígitos. La línea de los 45 millones de usuarios de las VLOP es la única cifra de la página, y pertenece al reglamento, no a la empresa.

La página sí enlaza dos informes de transparencia de la DSA, que es donde deberían estar las cifras reales. El enlace al informe de 2025 devuelve un error 404 — y el archivo que había detrás nunca ha sido capturado por Internet Archive, así que, a efectos del registro público, es como si no existiera. El informe de transparencia falta en la página de transparencia.

El informe de 2024 es lo único que realmente se puede conseguir, y lo conseguí: un ZIP de archivos CSV de la era previa a la armonización, antes de que la plantilla obligatoria de reporte de la Comisión entrara en vigor para los periodos iniciados a partir de julio de 2025. Aquí está, al completo, un año de gobernanza de contenido en las cuatro plataformas de Delivery Hero en la UE. Órdenes de autoridades de los Estados miembros: cero, en todas partes. Notificaciones de contenido ilegal: 4.419 para Glovo, 42 para efood, 25 para foodora, 9 para foody — unas 4.500 en doce meses, frente a los 4,65 millones de notificaciones que las grandes plataformas de mi conjunto de datos registraron en seis. No hay recuentos de usuarios en ninguna parte del ZIP, y el campo «fecha de publicación» de tres de las cuatro marcas todavía dice YYYY-MM-DD. Nadie — ni la empresa, aparentemente nadie — está leyendo estos archivos con atención.

Lo cual hace que el 404 duela más: el informe de 2025, el que falta, sería el primero de Delivery Hero presentado bajo la plantilla armonizada de la UE, ahora obligatoria. El primer informe en el formato vinculante, legible por máquina y comparable es justo el que no se puede descargar.

La única empresa de reparto de comida a domicilio que sí aparece en mi conjunto de datos es Just Eat Takeaway, rival de Delivery Hero, que presentó un informe de transparencia de la DSA para 2025 sobre la gobernanza de la moderación y los medios automatizados.

Así que el activo en el centro de una operación de 14.800 millones de dólares lo mide, en su totalidad, el vendedor. Sesenta millones de usuarios activos mensuales, 42.000 millones de dólares en reservas brutas, y ni una sola cifra presentada bajo un régimen construido para verificar exactamente este tipo de afirmaciones — la cifra para los inversores, el encogimiento de hombros para los reguladores. El reparto de comida a domicilio es una de las zonas muertas del reporte de transparencia: lo bastante grande para redibujar la huella global de Uber, lo bastante pequeño marca por marca para permanecer invisible.

Los accionistas de Uber tendrán su debida diligencia. Al resto nos queda una nota de prensa.

Cifras de la DSA de la UE consultadas desde mi API de transparencia (instantánea del segundo semestre de 2025). Las declaraciones por marca de Delivery Hero proceden de su página sobre la DSA (última actualización: 27 de febrero de 2026); los recuentos de notificaciones por marca proceden de los CSV de su informe de transparencia de 2024 (periodo de reporte: feb. 2024–feb. 2025). Cobertura de la operación: Bloomberg, TechCrunch, AP vía The Spokesman-Review.